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¿Y ahora qué hacemos con los pesos? Guía para invertir en el Merval tras el dato del INDEC

El reciente reporte de inflación del INDEC ha dejado una marca clara en el tablero financiero. Con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) proyectando una inflación acumulada del 20,1% para este 2026, la pregunta que resuena en cada inversor es inevitable: ¿Cómo proteger el capital y ganarle a los precios?

En este artículo, desglosamos cómo armar una cartera estratégica en el S&P Merval, aprovechando las oportunidades que ofrece el mercado local frente a un escenario de desinflación gradual pero persistente.

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1. El escenario: Inflación INDEC y proyecciones REM 2026

Ayer el INDEC confirmó que la dinámica de precios sigue desafiando los bolsillos. Aunque el sendero muestra una desaceleración (con expectativas de perforar el 1,5% mensual hacia mediados de año), el acumulado anual del 20,1% según el REM obliga a buscar rendimientos reales positivos.

Claves del contexto actual:

• Tasa Real: Con una TNA proyectada del 28% para inicios de año, el mercado busca activos que capturen la recuperación del PBI (estimada en un 3,5%).

• Dólar: Se espera un tipo de cambio nominal en torno a los $1.753 para diciembre, lo que sitúa al Merval como un refugio de valor en activos "duros".

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2. Cartera de Inversión Sugerida: El "Mix" Ganador

Para ganarle a la inflación del 20% anual, no basta con plazos fijos. La clave está en la diversificación sectorial dentro del panel líder.

Sector Energético: La punta de lanza

Empresas como YPF (YPFD) y Vista Energy (VIST) siguen siendo las favoritas. Su capacidad de generar caja en dólares y el desarrollo de Vaca Muerta actúan como un seguro contra la inflación local.

• Por qué invertir: Tienen un margen EBITDA estimado del 65% para el período 2026-2027.

Sector Financiero y Servicios

Con la normalización del crédito privado, bancos como Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Banco Macro (BMA) se posicionan para capturar la reactivación económica del 3,5% prevista por el BCRA.

Protección CER: El Bono TZX26

Para la parte conservadora de la cartera, el bono TZX26 (ajustable por CER) es el activo predilecto. Permite asegurar una tasa real por encima de la inflación reportada por el INDEC, ideal para los pesos que requieren liquidez a mediano plazo.

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3. Cómo Ganar en el Merval paso a paso

Si estás pensando "qué hacer con mis pesos", sigue este esquema de ponderación sugerido para una cartera moderada:

Activo	Ponderación Sugerida	Objetivo
Acciones Energía (YPF, Pampa)	40%	Crecimiento y Cobertura FX
Bonos CER (TZX26, TX26)	30%	Protección contra el INDEC
CEDEARs (SPY, QQQ)	20%	Diversificación Internacional
Lecaps / Tasa Fija	10%	Liquidez Inmediata

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4. Consejos para optimizar tu inversión.

• Evita el "Market Timing": No intentes adivinar el piso. Utiliza la técnica de Dollar Cost Averaging (compras escalonadas) para promediar precios en el Merval.

• Rebalanceo Trimestral: Ajusta tu cartera según los nuevos reportes del REM. Si la inflación proyectada sube, aumenta la exposición a bonos CER.

Conclusión

El 2026 se perfila como el año de la "normalización". Con una inflación que busca el equilibrio y un mercado de acciones que aún tiene recorrido, quedarse en pesos líquidos es la única forma garantizada de perder. El Merval no es solo para expertos; hoy es la herramienta de supervivencia para el ahorrista argentino.

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