Objetivo 2026: La estrategia definitiva para batir la inflación proyectada del 24%

Vamos a comenzar por entender que se espera en el tema inflacionario por las diferentes consultoras y el gobierno argentino. 

Para 2026, las principales consultoras y organismos coinciden en que la inflación en Argentina continuará desacelerándose respecto a 2024 y 2025, aunque hay una diferencia notable entre el optimismo del Gobierno y la cautela de los analistas privados.

Aquí tienes el desglose de las proyecciones más recientes (diciembre 2025):

1. Consenso de Mercado (REM del Banco Central)

Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el BCRA en diciembre de 2025, los analistas proyectan:

• Inflación Anual 2026: En torno al 20% (las estimaciones varían entre 19,6% y 20,9%).

• Tendencia Mensual: Se espera que la inflación mensual converja hacia el 1,5% - 1,7% para finales de 2026.

2. Consultoras Internacionales (LatinFocus)

El informe LatinFocus Consensus Forecast de diciembre 2025, que promedia las estimaciones de más de 40 consultoras y bancos globales, es un poco más conservador:

• Inflación Promedio 2026: 23,9%.

• Observación: Aunque es una cifra más alta que la del gobierno, representa una reducción respecto a sus pronósticos anteriores, consolidando la visión de una tendencia a la baja.

3. La Proyección Oficial (Presupuesto y FMI)

Estas son las cifras más optimistas, utilizadas como hoja de ruta por el equipo económico:

• Presupuesto Nacional 2026: El proyecto enviado por el Gobierno de Javier Milei estipula una inflación anual del 10,1%.

• FMI (Fondo Monetario Internacional): En sus revisiones de finales de 2025, el organismo proyectó una cifra cercana al 16,4%, avalando la desinflación pero siendo menos agresivo que el Presupuesto oficial.

Conclusión para tu análisis:

Si estás armando una estrategia financiera conservadora, te convendría tomar como referencia el rango del 20-24% (REM/LatinFocus) en lugar del 10% oficial. Esto sugiere que, aunque la estabilidad de precios se consolidaría, todavía se espera una inercia inflacionaria de dos dígitos medios para el 2026.

Analizando estas proyecciones vamos a un armado para nuestras carteras que deje estas estimaciones atrás y podamos superarlas en nuestros rendimientos. Para superar una inflación proyectada del 24% en 2026, la clave no es solo "empatar" a los precios, sino buscar una Tasa Real Positiva. En el escenario actual (diciembre 2025), el mercado ofrece instrumentos diseñados específicamente para esto.

Aquí tienes la cartera recomendada de activos argentinos, dividida por tipo de instrumento y perfil de riesgo:

1. La Base: Renta Fija Ajustada por CER (El Motor Anti-Inflación)

Para ganar a la inflación con certeza matemática, los Bonos CER son el instrumento más directo. Si la inflación es del 24%, estos bonos te pagarán ese 24% más una tasa real extra.1

• Bono TX26 / TZX26 (Boncer 2026): Son los "caballitos de batalla". Actualmente rinden Inflación + Tasa Real (que hoy oscila entre 5% y 8% según el punto de entrada).

• Por qué: Si la inflación es 24%, este bono te rendiría teóricamente un ~30-32% total, superando tu objetivo cómodamente.

• Lecaps Largas (Tasa Fija): Solo si la tasa fija que ofrecen supera el 25-26% anual (TNA). Si la tasa fija comprime por debajo del 20%, conviene rotar a CER.

• Estrategia: Mantener Bonos CER (tramo medio de la curva) es más seguro para asegurar el objetivo del 24% real.

2. El "Turbo": Renta Variable (Acciones MERVAL)

Para obtener rendimientos muy superiores al 24%, necesitamos empresas que crezcan en términos reales (que vendan más o ganen más, no solo que suban por inflación).

• Energía (La Joya):

• Vista Energy (VIST): Aunque es un CEDEAR, es riesgo argentino puro (Vaca Muerta). Proyecta un crecimiento de producción masivo para 2026.

• Pampa Energía (PAMP): Muy sólida, con exposición a gas y electricidad. Es una acción defensiva pero con gran potencial de suba.

• YPF (YPFD): Si la ejecución del plan 4x4 sigue bien, es la acción con mayor potencial de apreciación de capital ("upside").

• Servicios Públicos (Utilities):

• TGS (TGSU2) o TGN (TGNO4): Con las tarifas ya normalizadas y el aumento de exportaciones de gas a Brasil/Chile, estas empresas deberían generar flujos de caja muy superiores a la inflación.

• Bancos (El riesgo alto):

• Grupo Galicia (GGAL): Si el crédito privado explota en 2026 (hipotecas, prendarios), los bancos serán el sector que más gane. Es más volátil, pero ideal para la parte agresiva.

3. Propuesta de Armado de Cartera

Según tu perfil, aquí te dejo cómo ponderar estos activos para batir ese 24%:

Cartera Conservadora (Objetivo: Ganar 3-5% sobre inflación)

• 70% Bonos CER 2026/2027 (TX26, TZXD6).

• 20% Obligaciones Negociables (ONs) de empresas sólidas (Pampa, YPF, Arcor) en USD (protección cambiaria).

• 10% Acciones defensivas (Pampa Energía).2

Cartera Moderada (Objetivo: Ganar 8-12% sobre inflación)

• 50% Bonos CER (Base sólida).

• 30% Acciones Energéticas (YPF, Vista, TGS).3

• 20% Lecaps/Boncaps (para aprovechar tasas fijas si la inflación baja de golpe).

Cartera Agresiva (Objetivo: Maximizar retorno total)

• 30% Bonos CER (Solo como colchón de liquidez).

• 40% Acciones de Energía y Vaca Muerta (Apuesta fuerte al crecimiento real).

• 30% Acciones Bancarias (Apuesta a la explosión del crédito).

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